Az összevontan adózó jövedelmet terhelő adót csökkenti a belföldi székhelyű biztosító intézettel kötött élet- és nyugdíjbiztosítás adóévben megfizetett díjának 20 százaléka, valamint 2003-ban a tárgyévi díjnövekmény további 10 százaléka, de több szerződés esetén is legfeljebb együttesen 100 ezer forint (2002-ben 50 ezer forint) vonható le az adóból.

Ez azt jelenti, hogy ha valaki például 50 ezer forintot fordít életbiztosításra az adóévben úgy, hogy az előző évi befizetését 20 ezer forinttal meghaladja, akkor egyrészt elszámolhatja az 50 ezer forint 20 százalékát (10 ezer forintot), továbbá a 20 ezer forintos növekményre tekintettel további 10 százalékot (2 ezer forintot); összességében 12 ezer forintot tud elszámolni e jogcímen adókedvezményként.

Az adókedvezmény akkor illeti meg a magánszemélyt, ha élet- vagy nyugdíjbiztosítás szerződője, akit a biztosítási szerződés szerint a díjfizetési kötelezettség terhel. A szerződő és a biztosított személye egybeeshet, de a szerződőt akkor is megilleti az adókedvezmény, ha más magánszemély a biztosított.

Adókedvezmény illeti meg a magánszemélyt akkor is, ha ő a biztosítottja a munkáltatója (mint szerződő) által kötött élet- vagy nyugdíjbiztosításnak. Ugyanakkor a munkáltató által kötött biztosítás éves díja a magánszemély adóköteles jövedelmének minősül.

A kifizető által kötött kockázati (halál esetére szóló) életbiztosítás, a balesetbiztosítás, továbbá 1998-tól a teljes és végleges munkaképtelenségre szóló betegségbiztosítás adómentes díját nem kell a biztosított magánszemély jövedelméhez hozzáadni, de nem számítható bele az adókedvezmény alapjába sem.

A magyarországi adókötelezettséggel szemben, csak a belföldi székhelyű biztosítótársasággal kötött szerződésre alapozott befizetések után számolható el adókedvezmény.

Az olyan kockázati elemeket tartalmazó - baleseti és betegségi - biztosítások, melyekben a kockázati elem aránya a díjban 10%-ot meghaladhatja, a díj szétbontásával csak az életbiztosítási díjrészre jár az adókedvezmény. Az elkülönítést a biztosító társaságnak kell elvégeznie, és a kiadott adóigazolásában ily módon kell feltüntetnie.